过一次，荷兰人已经连吃了郁金香泡沫、南海泡沫，外加法国的密西西比泡沫这三次大亏，虽然不长记性，但前一个教训还是太近了，实在是不太相信这种口头许诺的高回报率。

当初密西西比泡沫的时候，小股东、小市民们倒是质疑过17人委员会：妈的，人家法国的密西西比公司，承诺的年回报率是45%到65%，甚至半年内500块一股的股票涨到了18000，这是什么概念啊？只要拿出500块，半年后变成18000，啥也不用干，顶几十年的工资。

45%的年回报率是什么意思？只要拿出两年的全部工资投进去，每年啥也不用干，就能维系和之前一样的生活。

你们这17人是干什么吃的？一年只能给平均21%的股息？废物！

然而随着泡沫爆裂的一声脆响，大半个法国的贵族、大半个荷兰的市民被当“金融天才”约翰·劳当成韭菜被割了一茬后，荷兰市民才意识到：其实，21%的年平均回报率，挺好的……

虽然现在降到了17%左右，但相对来说，年息17%，真的已经不低了。

70人董事想煽动底层民意拿到公司控制权，就得许诺比现在更高的回报率，可这70人董事会又不想学密西西比泡沫，给出一个扯淡一般的50%的回报率。

只要公司继续维系着“财务状况健康、投资配置合理、每年按时发股息”的表象，他们就没法要权。

然而现实是残酷的。

英法普丹瑞等各国，都组建了东印度公司，垄断力度已经不够，VOC再也不能搞出1640年惊人的香料贸易1200%利润的业务。

本来20年前有个利润增长点的，那就是奥斯坦德公司事件，VOC拼命砸钱，就是要把奥斯坦德的茶叶砸在手里，看谁的血厚，谁先撑不住谁就彻底了放弃了茶叶业务，知道拼不过。

垄断公司都喜欢砸钱抢市场，后世也一样。

于是使得原本是葡萄牙王室带入欧洲、向征上层身份的茶叶，从旧时王室宫廷饮、飞入了寻常百姓家。

原本这就是个薄利多销的机会，抓住机会，就能再次起飞。

但正赶上那几年荷兰内部出了问题，扩军派和裁军派争来争去，荷兰和泽兰希望扩建海军继续垄断贸易、打破《航海条例》。

可别的省也不傻，扩海军你们阿姆斯特丹和泽兰得利，像我们种地的弗里斯兰，凭啥出钱造海军？

1619年的时候，定下了各个省的“比例税”政策，每个省按照共和国的预算缴税。当初商业才发展起步，种地的居多，农业省弗里斯兰仅次于荷兰，承担了13%的税务比例，当初也算合理，种地当时还是挺有钱的。

现在一百多年过去了，这税务比例还是这样，那些搞商业的一个个赚到飞起，却没有改变各省的税比例，弗兰德斯能高兴吗？

闹腾来闹腾去，连执政官都扔了，各个省扯皮扯到现在，舰队已经基本是个空架子了。

英国锁、法国堵、普鲁士高薪抢人，东印度公司日子也不好过。

公司为了维系公司“很健康、很赚钱、不差钱”的形象，坚决不年年公开财务报表，而是以高昂的股息，让小股东们不闹事，十年公开一次：公布公开财务报表，和我们没关系，只要股息到位就好。

十年公开一次，也就意味着做假账容易多了。

有时候实在缺钱了、周转不过来了，就得借钱。

或者，拆了东墙补西墙。

但偏偏又不能跟荷兰的银行家借钱，荷兰的银行家里也有一些是股东，一旦借钱这事公开，可能就会引发小股东的不信任。

荷兰百姓被之前的三次大泡沫吓住了，一旦东印度公司开始借钱，他们就先慌了。

他们一慌，70人的董事会就会借机质疑17人团，开始伸手要权。

而17人团不只是享受权力，更是因为10年一次报账，使得他们有自己的巨大利益在里面。

只要还能占着位子，有时候哪怕借钱，也要维系高回报率。毕竟底子还在，往外贷款、东南亚的收益，平衡一下，左支右绌，修修补补，总还能维持。

这艘破船只要不沉，掌权的17人委员会就有利可图。

既要维系高股息来让股东们别去纠结细节问题，又不能从国内贷款以免让人失去信心，这就导致不可避免地走向两条不归路。

其一，投资尽可能要求短期回报。偷、抢、强迫劳动、把华人变成债务奴隶，等等，那些可能需要长期才有回报的投资，不再考虑之内。

不要去考虑什么长期回报、长久利益。

其二，国内没法借钱，去国外借。

国内的平均利息，以东印度公司的信誉，能借到5%左右的低息，但为了不露馅，那就顶着18%左右的高息，在东印度借。

反正17人董事